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原标题:外贸增进强劲,毛伯公单日上涨的幅度创十九个

浏览次数:93 时间:2019-10-02

专家称由贬值通道回到升值通道可能性不大

连续贬值5个月后,人民币对美元从本周开始似乎看到了重拾升势的希望。9日,中国外汇交易中心公布的人民币对美元汇率中间价报6.1485,较上一交易日大涨138个基点,创自2012年10月15日以来单日最大升幅。“超预期的外贸数据和超预期的中间价突然袭来,让绝大多数市场参与者蒙了。”国泰君安宏观分析师薛鹤翔向记者坦言。

专家指出,预计到今年年底,人民币对美元汇率在6.15左右徘徊

外贸数据超预期

在经济增长总体平稳、出口增速继续回升及股市阶段性走强的影响下,近期人民币走势强劲:9月10日银行间外汇市场人民币汇率中间价为:1美元对人民币6.1425元,创下今年3月20日以来的最高值,且较前一日上调95.00基点,最近两日累计上调282基点。

上周日公布的5月份外贸数据显示我国进出口形势在最近3个月持续改善,其中外贸顺差自3月至5月分别为77亿美元、185亿美元和359亿美元,呈逐月增加的态势。

业内人士普遍认为,人民币汇率的大涨得益于强劲的贸易数据。根据海关总署公布的数据,今年8月,中国进出口总值3670.94亿美元,同比增长4%。其中出口2084.65亿美元,同比增长9.4%;进口1586.29亿美元,同比增长-2.4%;贸易顺差498.36亿美元,改写了7月份创下的473亿美元的单月贸易顺差历史纪录新高。

数据显示,5月我国一般贸易增长10.3%,其中加工贸易显著回升至正增长,而传统劳动密集型产品的出口在5月仍保持了6.3%的增速,显示我国在成本方面的优势仍然存在。海通证券(600837,股吧)宏观分析师姜超表示,考虑到外需的改善,国内多项微刺激政策出台以及稳外贸措施的陆续推出,预测6月份进出口形势还将持续向好,其中出口同比预计上升8.9%,进口同比预计上升4 .2%,6月份预计贸易顺差将进一步扩大至365亿美元。

从海关总署最新发布的数据可看出,进口增长乏力导致进出口增速大幅背离是贸易顺差再创新高的主因。出口强、进口弱导致的外贸发展不平衡不但会带来人民币升值压力,也会为外贸转型带来妨碍。

“5月份的外贸数据,尤其是顺差数据远超市场预期。”他表示,“这表明外汇占款告别前4个月的持续低迷,开始回流,这也将减轻人民币后市贬值的压力。”

人民币汇率的升值势头能否持续,也是业内人士讨论的焦点。摩根大通中国首席经济学家朱海滨分析称,近期人民币的走势并不代表央行汇率政策出现调整,人民币由贬值通道回到升值通道的可能性不大。预计到今年年底,人民币对美元汇率在6.15左右徘徊。

人民币对美元中间价三连阳

“今年上半年央行外汇占款的增长首次明显少于结售汇顺差的增长,央行没有‘尽全力’买入外汇,而是将相当部分的外汇头寸留给市场自行消化。”民生银行金融市场部分析师撰文表示,央行的这种变化是“新常态”还是“试验期”,仍需要更多时间和数据的观察。因此,虽然央行继续承诺将减少对外汇市场的日常干预,但是不能排除央行出于外汇流动性管理的目的,重回市场阶段性地买入美元,从而影响短期市场预期,并再次引发人民币反向波动的风险。

尽管隔夜美元指数显著上涨,但6月10日人民币对美元汇率中间价仍延续升势,连续第三个交易日上行。市场人士认为,人民币中间价引导市场价摆脱此前颓势的意味越发浓厚。

人民币汇率近半年来稳步升值,对于出口企业来说是利润缩水,但对于推进人民币全球化有积极的作用。自今年以来,全球各国央行相继设立人民币清算银行,力争成为人民币离岸结算中心。7月3日,韩国银行与中国签署了人民币清算安排的合作备忘录;6月29日,法国央行、卢森堡中央银行同时与中国敲定人民币清算安排。

据中国外汇交易中心公布,6月10日银行间外汇市场人民币对美元汇率中间价报6.1451,较上日走高34个基点,再次刷新今年3月27日以来高位。该中间价三个交易日内已累计上涨257个基点。

专家称,人民币被各国央行“热捧”彰显了人民币的国际吸引力,而人民币汇率的稳步升值,更是信心的体现。可以预计,未来人民币成为全球储备货币将是大势所趋。

银行间即期外汇市场方面,在中间价连续上涨背景下,近日人民币对美元即期汇率亦表现强劲。6月9日,人民币对美元即期汇价收于6.2404,较上一交易日上涨98基点。10日,该即期汇价开盘于6.2330,较上日收盘价跳空高开74个基点。

野村证券外汇策略分析师Craig Chan称,昨日中间价是外汇行情转向的初步迹象—暗示外汇制度可能再次转变。Chan预计,今年年底前将看到美元对人民币中间价下调至6.05。但他也提醒称,进一步下调的路径也许不会一帆风顺。央行会阻止人民币成为拥有高水平夏普比率的交易货币。

复制2012年走势可能性不大

2012年10月15日,人民币对美元中间价曾单日拉升152个基点。当天的升值也彻底终结了自2012年4月开始的一波人民币贬值行情。有市场分析人士猜测,今年的人民币汇率是否会重演2012年的表现。对此,薛鹤翔认为,与2012年相比,人民币下半年重拾升势缺乏两大重要因素。“外部看,2012年正值美国Q E加强,客观上有利于人民币升值,同时当年的经济基本面也较好;反观现在,美国的Q E已经逆转方向为不断缩减,而宏观经济的基本面也不支持人民币对美元大幅升值,人民币汇率要想重回今年2月份之前的水平,难度很大。”“人民币和美元之间的汇率波动,大体反映了市场对中美之间利差的未来变化预期。”他表示,“目前中美利差大约在3%,如果市场预期未来利差继续趋于收窄,则人民币汇率也将趋于贬值,但幅度则将视具体的政策和数据变化,不确定性较大。”

某股份制银行资金市场部负责人表示,央行如果短期内希望通过大幅抬高汇率中间价来扭转市场预期,其动机难以理解。“更可能的情况是,央行通过中间价来对不断变化的经济数据做出正常的反应,来逐步引导人民币即期汇率按照市场的游戏规则来运行,而非如2012年那般强硬打消市场对人民币汇率波动的预期。”

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